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【新闻】郑棉下半年将陷区间震荡华绒苞藤

发布时间:2020-10-19 01:27:43 阅读: 来源:聚四氟乙烯厂家

郑棉下半年将陷区间震荡

全国消息:短期内,ICE棉花期货可能在75美分/磅附近盘整,但上涨趋势并没有改变。对应郑棉而言,1101合约在15800元/吨一线的支撑异常强劲,预计18800-15800元将成为未来半年棉价波动的核心区间。

棉花市场需求看好,成为支撑棉价走高的主要动力。

前期纽约棉花期货之所以出现明显下跌,最重要的一个原因是基金抛盘。基本面上看,美国新年度将面临大幅增产,但出口将增加,导致期末库存有所减少,主要进口国——中国的进口量有望增加。尽管美国农业部(USDA)将新年度的美棉产量预测调增到398万吨,但同时美棉出口量也调增了17.4万吨。预计今年底之前,美棉需求将格外活跃。

USDA数据显示,本年度全球期末库存同比减少283万吨,减幅达20%,这一点非同寻常。虽然USDA预计中国的产量将增加到718.5万吨,但前一段时间新疆地区连续遭遇恶劣天气,棉花产量可能会受到影响。值得注意的是,中国经济持续高速增长,政府经济刺激政策收到了很好的效果,有效地刺激了棉花需求,棉花进口预期不断被调高,纺织品和服装出口也大幅增长,这说明市场严重低估了中国的棉花消费量。因此,新年度的中国棉花进口量有望继续调增。

另一方面,虽然新年度全球产量同比增加305万吨,消费量只增加了65万吨,但由于期初库存很低,因此下年度全球期末库存会继续下降到1066万吨。库存连续两年下降,说明全球供需紧张的状况还在继续,因此新年度的国际棉价仍将处于较高水平。根据USDA预测,2010/11年度全球期末库存继续下降,库存消费比下降到41.7%,为1994/95年度以来最低水平,这将为国际棉价提供长期支撑。

产量预期高

值得一提的是,棉花市场利空因素依然存在,其中最主要的就是市场供给的充裕。

从目前的情况看,美棉产量预期越来越高。根据美国农业部7月份月报,美棉实播面积和单产较前几个月明显提高,产量预计达到398万吨。即便如此,由于得州的棉花长势极好,实际产量很可能进一步增加。与此同时,中国的棉花产量预计稳中有增。根据USDA的预测,2010/11年度中国棉花产量增加到707万吨。国家棉花市场监测系统最新预测,今年的棉花产量预计增长3.3%,与美国农业部的预测相一致。尽管部分地区的春播延迟,但近期的长势总体正常,市场对单产和总产预期持谨慎乐观态度。印度方面,虽然季风雨匮乏,但可能无法阻止棉花产量创历史新高。印度气象部门称,今年以来的降雨量较正常水平减少13%,但对棉花产量没有明显的影响。只要降雨均匀,即使后期的降雨量持续偏少,也不会影响到棉花的正常生长。

不过,如果中国和印度的产量持续看减,无论美国得州西部的产量多高,新年度的全球棉花库存都将减少,并导致2010/2011年度的棉花均价上涨。若按滑准税进口棉看,现在15500元/吨的标准级美棉价格将成为中国新年度棉花现货价格的底线。

分析师介绍

黄骏飞:中国期货业协会投资者教育丛书编委会成员,中国期货业协会股指期货特聘讲师,湖北省期货业协会分析师专业委员会副主任委员。证券时报评选的全国最佳期货分析师,上海证券报评选的最佳农产品分析师,郑商所评选的高级期货分析师。现任长江期货公司研究咨询部副经理。获SAC证券业专业水平级别证书(二级)、SAC中国证券业执业证书和CFA中国期货业执业证书。长期从事证券、期货市场研究咨询工作,先后在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《期货日报》等报刊上发表各类证券及期货文章近百篇,形成了较为完整的证券期货分析及操作理念,尤其对农产品期货有深入的研究。和讯网、期货日报社特约分析师,路透社上海站、国际文传电讯社特约专家。

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