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【新闻】郑棉增仓突破新一轮上涨或为多头陷阱吴茱萸属

发布时间:2020-10-18 18:03:24 阅读: 来源:聚四氟乙烯厂家

郑棉增仓突破 新一轮上涨或为多头陷阱

三农直通车

全国讯:自5月5日下破2.6万元平台,经历了长达18个交易日的持续放量,低位震荡之后,5月最后一个交易日,CF1109合约晚于新花CF1201合约3个交易日,呈现出增仓突破的技术走势。而多空主力的分歧在这个过程中进一步加大,后市是突破后的新一轮上扬,抑或是诱多的陷阱?笔者从宏观面、棉花现货基本面、以及资金面几个角度加以分析。

首先,就当前的宏观面形势、以及棉纺织行业基本面状况来看,我们认为市场并没有提供向上的动力。

从整体宏观面来看,中国、美国以及欧洲先后发布的经济指标仍处于左右摇摆,且出现一定的负面效应。一些主权债务国家信用评级纷纷被调低,中国实体经济遭遇减缓的担忧等,可以说宏观面即便没有出现走弱,也没有出现太大的对商品市场的行情支撑。当前中国面临长江中下游一定的干旱、夏季电荒困扰,可能助推通胀进一步走高;同时一些产业资金困境加剧,未来调控的难度愈渐加大,考验政策智慧。不过,5月份我国消费者物价指数(CPI)有望继续维持高位局面,6月份中国央行进行新的紧缩政策的预期始终伴随。因此,源自4月份下旬的一轮调整,在目前企稳震荡过程中,是否预示最坏的时刻已过去了,仍是值得思考的问题。

从棉纺织行业的基本面来看,中国棉纺织产业目前依旧处于艰难阶段,尤其是下游纱布的去库存过程仍在勉强进行。同时企业资金紧张的局面没有任何改善。另外,年度末期农发行催贷加快,对囤棉企业的囤棉信心形成新的打击,但由于本年度棉花品级供应的结构性矛盾问题,内地4级花的销售即便在22500元-23000元,并无太大起色,相对新疆棉则依旧维持坚挺报价。另外,预计整个4月-6月份中国纺织行业限产停产的客观现状,有可能降低本年度中国棉花需求数量,对新旧年度间的资源供需需要进行新的审视。

但大宗商品市场,包括黄金、原油、工业金属、软商品以及农产品选择了反弹走高,有其道理。因此,我们认为更多从技术面以及资金面去考究目前的问题所在。

就棉花市场而言,在去年11月下旬形成的一个长期低位区间2.4万元-2.6万元呈现出技术性的震荡整理,有其客观的需要。而更为重要的是,目前美棉炒作主产区德克萨斯州天气引发价格普遍走强,国内棉价在经历下挫30%之后,投机资金做多意愿十分强烈,相对主力空头则更多在此阶段选择了被动防守,市场利于多头行情的推动。这从近四周郑棉主力持仓席位,尤其是浙江永安、新湖期货以及国泰君安等浙江系的持仓变动中可见一斑。多头席位频繁的增减变动,推动行情震荡中重心不断上移。从上行空间来看,郑棉突破2.6万元之后,在目前现货四级棉23000元左右,新疆棉3级花26000元左右,能否带动现货形成跟进局面,并进而形成合理的期现价差结构,是目前涨势中需要理性思考的。

基于以上分析,笔者认为,目前宏观的混沌局面预计仍将持续1个月-2个月左右,因此操作的策略显得十分重要,关注重要技术位以及资金面,部分天气题材的演变。在目前大资金持续关注的郑棉市场,投资者介入之前务必要想清楚是做大势,还是短期的跟风。对于新进多头而言,短暂的顺势,务必要做好止盈,关注持仓量的变化。毕竟与宏观面、基本面的背离,一旦出现调整也将是急速的;而对于新的空头的建议,务必要控制好仓位,做好资金管理计划,踏准市场的节奏。

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